Chris Lan2022-05-02 22:16:24

同学你好
标准合约的标的资产就是未来3个月的远期利率。因为未来利率每变化1个bps，合约的盈亏就会变化25块钱，这就是基于标的是未来3个月的利率算出来的。
而欧洲美元期货合约本身的到期时间一般是由IMM规定的3月，6月，9月，12月的第三个周三（各国交易所可能有自己的细分规定，这个就要具体问题具体分析了，协会不会考这种问题）。因此合约的到期时间应该不是绝对的90天，只能说是90天左右。无论合约到期时间是多久，只要他的标的资产是未来三个月的利率，那只要计算合约价格的变化（即利率的变化），就能算出盈亏。因此在计算盈亏的时候，就是看价格的差额，比如说开始的时候合约报价95，在N天到期后，合约价格是96，说明利率从5%变在4%，我们lender锁定的是5%比行情4%要高，我们赚了1%（因为eurodollar futures的多头是lender，担心利率跌的一方），相当于100 bps，因此一份合约就挣100*25=2500。

Expiration dates generally follow the International Monetary Market (IMM) dates of the third Wednesday of March, June, September, and December.