丹同学2022-04-30 05:41:14
丹同学Q31， 请问什么时候会选“narrow discretionary band for currency exposures.”？ 我在这个和active currency management之间老选错
回答（1）
Chris Lan2022-05-02 21:13:01
Chris Lan同学你好
原版书中表述这两种方法的主要区别是关注的重点不同，而不是主动的程度。
discretionary hedgiing 主要职责是保护投资组合不受货币风险的影响。作为次要目标，在有限的范围内，有一些汇率方向性的观点，以提高整体投资组合的回报。
而active curreny management算是discretionary hedging的扩展，active currency management会承担汇率风险，并以盈利为目的进行管理。核心不关注在对冲汇率风险中，主要以获得alpha为主。
您可以读一下原版收P159页的 5.3 Active Currency Management的内容，在这两段中有具体的表述。
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