ShirleyWan2022-04-29 12:49:03
ShirleyWan原版书R13 page 36. 第二处荧光标记为什么key rate duration的公式是这个？为什么和第一处荧光标记的equation 10 公式不一样？
回答（1）
Nicholas2022-05-02 17:23:42
Nicholas同学，下午好。
1. 利率变动导致债券变动的敏感程度，是定义式，相当于修正久期一样，不过现在是关键点利率变动导致的债券价格变动，而其他利率不变；
2. 和上述逻辑相同，那么就单个点的债券而言等于各自的有效久期，或者单个债券的修正久期，那么单个债券是在整体组合中有权重的，因此整体组合头寸为263，98.03占整体的权重是多少，乘以对应的修正久期。
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我还是不明白例题中的公式怎么得到的。能在详细讲讲吗？可以用英文。具体有下面两个问题：
(1) key rate duration (2-yr) = modD * 2-year bond value / portfolio value，这个公式适用条件是什么？
（2）在（1）中，为什么用modD 计算利率对于Key rate duration的影响，而不是effective duration, maucaulay duration?
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同学，早上好。
修正久期，麦考利久期是利率点久期，可以理解为利率点变动导致的债券价格变动；而有效久期是收益率曲线久期，是收益率曲线平行移动导致的债券价格变化。
麦考利久期衡量债券平均还款时间问题，而修正久期衡量利率变动导致的债券价格变动。因此，就关键点的变动导致的债券价格变动而言，只能用修正久期作类比。并且，这里给到的是零息债券，那么就该关键点变动的影响和定义来看，修正久期和关键利率久期应该是相同的。
1. 现在组合中有三个债券，分别求解各自的权重再乘以对应的久期，即得到该债券给整体组合的久期贡献是多少；
2. 上述解释说明了。
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