Nicholas2022-04-29 12:15:56

同学，早上好。
Statement 2：Sample VCV matrix是从个体出发，Factor VCV是用多元回归，在回归中包含不能被自变量解释的误差部分存在，因此是更加不准确的。随着样本容量N的上升，准确度是上升的，简单的方法就是将总体中的所有个体全部抽取，满足一致性。Factor VCV随着自变量的上升，有可能会产生多重共线性的问题，是不一致的；
Statement 3：举例说明，假设当前的组合需要使用三个因子来解释组合回报，但现在使用单因子就会导致某些因子的风险敞口没有被解释，认为是无风险的。例如股票的回报需要用流动性、市场风险、规模来解释，解释的因子为市场风险，如果一些资产的市场风险较小，流动性风险较大，则可能导致该资产被认为是无风险资产； 假设当前的组合需要三个因子来解释组合回报，过多的因子解释力度会下降，甚至是没有用的，那么冗余的因子解释可能会导致某些资产被认为是无风险的资产。例如历史的组合中仅有三个资产，当前用六个资产的组合来解释过往组合，剩余的三个资产可能就会被认为是无风险资产。

努力的你请点击右下角的【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~