张同学2022-04-28 19:43:25
张同学1. Which of the following portfolio positioning strategies offers maximum gain if the interest rate view is realized? Buy a 30-year payer swaption and a 2-year bond call option. Buy a 30-year receiver swaption, and a 2-year bond put option. Sell a 30-year payer swaption and write a 2-year bond call option. 请问这题为什么不能选C，也是买长期卖短期bond，还能获得期权费，gain最大化
回答（1）
Nicholas2022-04-29 10:27:48
Nicholas同学，早上好。
收益率曲线变得更陡，那么是从倾斜向上的情况变化为短期利率降，长期利率升。Purchase a 30-year payer swaption是买一个未来可以进入支出固定收到浮动互换的权利，那么是看涨利率，则长期利率上升时获益。同样2-year bond call option是看涨债券价格，利率下降债券价格上升，在利率下降时获益。
C在长端和短端对方都不会选择行权，赚两笔期权费，但是盈利没有上述说明的大，并不是最好的选择。
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