冉同学2022-04-27 10:00:19
冉同学远期合约溢价，为什么现货市场要卖掉。远期合约折价，为什么要现货买入。这方向是不是刚好反了。明知远期溢价，现货卖掉失去了未来收益。明知远期折价，买入现货不是亏损吗？ 谢谢
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Chris Lan2022-04-27 10:06:38
Chris Lan同学你好
我在另一个您的问题中，做如回答了，这里我再回答一次。
比如说A，B两种货币，以A/B标价，如果A货币未来溢价，说明未来价格高，基于A/B的汇率，说明B是折价（B折价，A就会溢价，汇率是相对的），因此一定是A的利率低，B的利率高，所以你现在买未来折价的高利率B货币（投B），卖未来溢价的低利率A货币（借A），就相当于在借低投高。这和carry trade的交易思路是一致的。因此两者是等价的。
基于forward rate bias，你感觉你汇率上是损失了，但是你却因为借低投高，扎出了carry。（carry就是借低投高的利差），只要你获得的利差超过汇率上的损失，你的策略还是有利可图的。
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