Chris Lan2022-04-26 21:28:21

同学你好
dips是下降的意思。
第1句话：大型金融和银行机构月底的典型活动，往往会导致实际联邦基金利率“下降”。
这句话是对的，因为大型金融和银行典型的月末(EOM)活动通常会导致FFE下跌，当使用FFE作为FOMC（联邦公开市场委员会）潜在利率变动的概率预测的计算基础时，就会产生偏差问题。如果月底活动增加了相关欧洲美元期货的价格，FFE利率就会下降。FFE利率的下降将降低fed funds rate变化的可能性。为了去克服这种EOM偏差，数据提供者会采用各种“平滑”EOM下降的方法。

月底的活动：
联邦基金（Fed Funds）指美国的商业银行存放在联邦储备银行的准备金，包括法定准备金及超过准备金要求的资金。如果有银行短期准备金不足，可以以联邦基金利率从联邦基金中拆借资金。因此联邦基金利率是个市场利率，由供需决定。如果联邦基金充足，银行的拆借需求较少，那么联邦基金利率会下降。一般来说银行不会存太多准备金在央行，因为这些资金用于贷款会创造更多利润。
2015年巴塞尔III开始实施，会每月末计算银行的流动性覆盖率（LCR）指标。其中银行存在美联储的准备金也会算在其优质流动性资产中。为了使自己的LCR指标看起来比较好看，银行会在每月末多存一些准备金在联邦基金，因此资金供给增加，拆借利率下降。