undefinable2022-04-25 12:43:42
undefinable请老师再讲下call option和put option对volatility的影响
回答（1）
最佳
Nicholas2022-04-26 11:16:24
Nicholas同学，早上好。
我们说在利率波动率更大的时候应该增加凸性，因为利率波动率变大则变大或变小的不确定性增加，增加涨多跌少的好处可以有效对冲未来的风险；
同样，long call option or put option是在组合中加入期权，那么会在利率波动率增大的时候期权价值增加，也可以认为是增加凸性。
但是如果put option选择行权后，则需要售出组合中的一部分债券，那么整体组合头寸减少，整体久期减少，凸性减少。
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