Chris Lan2022-04-25 14:28:51

同学你好
您说的是下面这个题吧。
Josh Birmingham is the fund manager for a portfolio that has a target asset allocation of 70% equity and 30% government bonds. The portfolio increased in value from $200 million to $210 million over the previous month. The following table shows the portfolio´s current position and what is needed to maintain the target allocations:

股票会从140M变成147M，敞口还是0.8.
所以第一步会先把债券的金额 中的7M转换成股票，在转换过程中，会把债券先转换成现金，因此现金的beta是0，之后再把这7M的现金转换成beta=0.8的股票，这样股票的权重就调整好了。
因此第一步和第二步的目的不同他们的目标beta自然也不一样。