Shirley2022-04-24 13:06:27
Shirley固收百题，case 5 Q4, 为什么关于convexity adjustment的描述错在哪里了呢？convexity不是包含对非平行移动和大的平行移动的吗？那题目里说是提升其中的非平行移动的准确性错在哪里了
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Nicholas2022-04-25 12:21:52
Nicholas同学，早上好。
久期可以解释利率风险的大部分，而凸性仅能解释利率风险的较小部分，我们通过债券价格变动的计算公式就可以看出，因此即使在利率较大变动的情况下，加入凸性考虑可以提升估计的精确度，要需要考虑久期的部分，而不是仅用凸性解释。
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所以这题要改成：For large parallel changes in interest rates, we make convexity and duration adjustment to improve the accuracy of the estimated price change. 这样才对？
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同学，早上好。
是的，这样表述会更加准确。
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再追问一下，这里头的duration是不是还一定要key rate duration才可以调整非平行移动？
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同学，早上好。
非平行移动用关键利率久期衡量利率风险会更好。
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