秋同学2022-04-23 17:23:58
秋同学老师你好，答案中说买低卖高，aa评级高，给的回报率这就是折现率低，不是应该价格高吗，bb的折现率高，价格低，不是应该买价格低，卖价格高的吗，望解答
回答（1）
Nicholas2022-04-25 10:35:21
Nicholas同学，早上好。
这里问L关于结构性金融工具的描述是正确的。
A CDO的标的抵押证券是一系列的债务，那么正常情况下债务的打包组合和CDO的价值应该是趋同，否则将会产生套利机会，那么套利情况就是买入低估的，卖出高估的；
B CDO的标的抵押证券是一系列的债券，那么包含了这里提到的公司债务，因此不存在分散化的好处。（假设公司借入长期债务并且发行了公司债，那么对该公司而言，两个都是它的债务，形式不同而已）；
C 违约相关性上升时，高层级和底层级均不违约或均违约，那么选择底层级收益率更高的债券。当违约相关性下降时，选择不违约的高层级债券。
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