开开2022-04-24 19:17:54

同学你好，
这题让你比较SMA和pooled vehicle（题中叫Diversified）这两个投资工具，题目给了投资工具的5个特征，要选出每个特征上更好的那个投资工具，并说明理由。 
1、Transparency: SMA更好。SMA可以让投资者获得实时的持仓数据和归因结果。而Diversified只能提供滞后的持仓信息。 
2、Investor Behavior: Diversified更好。SMA的投资者对账户有最高的控制权，因此很可能会干涉账户的投资从而使得管理人设定的策略无法正常实施，而Diversified不会受到投资者的干扰，其投资结果只和应用的策略相关。
3、Cost: Diversified更好。Diversified的有规模效应，管理难度和成本也小于SMA（不是为单一客户服务），因此Diversified费用更低。
4、 Liquidity: SMA更好。SMA投资者直接拥有账户中的资产，因此不会受到其他投资者赎回需求的影响。
5、 Tracking Risk：Diversified更好。Diversified的跟踪误差更小，因为SMA更加客制化的特点（策略会根据单个客户的目标和限制定制）会使得它偏离基准的可能性更高。


【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~