开开2022-04-22 15:27:57

同学你好，buffering就是建立一个缓冲区，在缓冲区内的股票即使已不满足指数定义的成分股的标准，但是暂时也会保留在组合中，不会立刻提除，同样的，满足条件的股票也不会立刻加入指数，除非突破缓冲区的范围。例如：MSCI的USA Large Cap Index是美国股票市场上市值最高的300家公司，那么我们可以在300名这个临界点上下构建这么一个±25名的缓冲区。如果某公司的市值一直增长，即使突破了前300位的市值规模，也必须在这家公司的市值进入前274位时，才会被加入指数的成份股；另外如果某个指数的成份股市值一直下跌，已经跌出前300家市值最大的公司，只在这家公司的市值跌到326位时，才会被剔除出指数的成份股。buffering有可能导致组合持有的股票比benchmark成分还多，因为那些已经不在指数中的股票在缓冲区，还在被基金持有。