shirley2022-04-21 22:10:12
shirley关于伽马为什么都是正，老师在27分说因为随着标的资产价格上涨，call和put的德尔塔都会上涨（0到1或者-1到0），所以代表伽马都是正。这个解释怎么理解？伽马是代表的速度还是方向？
回答（1）
Chris Lan2022-04-22 12:14:49
Chris Lan同学你好
我在另一个提问中回答过类似的问题，我再贴过来您可以再回顾一下。
是的gamma是二阶导数是衡量标的资产价格的变化，导致delta的变化程度。
因为gamma是二阶导数，根据泰勒展开式，他是含有平方的，与债券的convexity的逻辑是一样的，二阶的展开式是(1/2!)*(f´´/P)*delta s^2，正是因为有个平方在，所以无论标的价格上升还是下降，一平方都是正值。
gamma是正的，表示有凸性的效果，即涨多跌少的效果。这一点，跟债券的conveixty是一样的逻辑。
gamma是代表标的资产价格变化导致期权delta变化的敏感程度，你可以理解为变化的幅度。不是方向的概念，也不是速度，应该是幅度，即变化值的大小。
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