Carleen2022-04-21 21:41:17
Carleen老师：资产配置和fixed income这两门课的关系或框架我一直很模糊，内容有重叠，但好像侧重点又不一样？知识构架是混乱的。能区分一下asset allocation里的alm、AO与fixed income 里的LDI、AO的区别和各自的侧重点吗？重点是能梳理一下知识构架，非常感谢！
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Johnny2022-04-22 18:31:05
Johnny同学你好，其实是不冲突的。Asset allocation涵盖的资产大类更加广泛，例如股票、债券、衍生品、另类投资等都属于其配置范围，而固收中我们只讨论债券的配置，因此固收科目中更为微观。AA的AO主要是MVO，根据马科维茨有效前沿理论来进行资产配置，而ALM被分为了surplus MVO、two-portfolio method以及integrated approach。固收的LDI是给定了负债的情况下，通过调整你的资产端的债券组合使其与负债的久期匹配，但是AA的ALM就不强调久期的问题，主要是看他能不能还的上钱。
所以建议各科管各科学，不要混在一起，考试也不会多个科目混在一个case中。AA所涉及的资产大类要比固收更为广泛。
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