冯同学2022-04-20 14:38:17
冯同学请详解。用mac duration求money duration不得先求modified duration吗？那不得用mac duration/1+cash flow yield吗？这个题选项不对吧？
回答（1）
Chris Lan2022-04-21 12:08:59
Chris Lan同学你好
表格中的表述是macaulay modified duration这个措辞是很奇怪的。我们看解析中他是把这个当成modified duraiton来看的。
我估计这是题目表格中多写了一个macaulay。
这个题的资产BPV是小于负债的，主人公预期bear steepening，当长期YTM上升超过短期YTM时为bear steepening。说明利率是上升的，这样资产BPV少一些是更好的，说明资产价值下跌更少。这个题主要是现金流的离散不符合免疫策略的要求。
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