Joe2022-04-19 15:39:42
Joe请问图中公式里的expected FFE rate指的是the effective federal funds rate （FFE），还是the Federal Reserve's target fed funds rate ？之前问过老师说target fed funds rate是预期的FFE。所以我有点混淆了
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Chris Lan2022-04-19 20:56:28
Chris Lan同学你好
effective federal funds (FFE) rate—the rate actually transacted between depository institutions—not the Fed’s target federal funds rate.
FFE是存款机构之间拆借的平均成本。其并不是target federal funds rate。
而expected FFE与target federal funds rate是一回事情。也被称为Effective federal funds rate implied by futures contract.
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老师，您说“而expected FFE与target federal funds rate是一回事情。也被称为Effective federal funds rate implied by futures contract.”
但是R9课后题16的C选项为什么错了？感觉有点晕，麻烦老师解答一下。谢谢
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同学你好
抱歉，我又看了一下原版书，我之前的理解可能有些问题，其实target federal fund rate应该不是一个具体的值，而是一个范围，以25个bps为宽度的一个范围。比如说目标在1.75%-2%之间，此时在这个范围的平均值为1.875%，而这个1.875%即为FFE。另外，欧洲美元期货中隐含的是预期的FFE，而预期的FFE，所在的这个25bps的范围，就是target federal fund rate的range。
因此，这句话错在挂钩的应该 effective federal funds (FFE) rate，而不是预期的目标利率（因为这是一个25bps的范围）。
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