kevin2022-04-18 16:27:06
kevin老师，您好，关于volatility smile(equtiy)曲线，有个疑问搞不明白。当股价下跌时，市场恐慌情绪较大，这时候OTM的看跌期权作为对冲工具受到普遍需求，买的人多，期权价格高，隐含波动率高，这个可以理解。但是对于ITM的看跌期权（也是就执行价格比较高），不也是可以起到保护对冲的需求吗，那理论上期权价格也应该高，而且因为是ITM，应该更贵，此次ITM的看跌期权的隐含波动率不应该也是更高吗？
回答（1）
Chris Lan2022-04-18 17:59:35
Chris Lan同学你好
ITM的期权本身卖的就贵，所以贵的东西，需求就少，买的人少，他的价格就不会高估太多。隐含波动高还是低，是与期权价格是否高估或低估有关，而不是期权本身绝对价格高低。
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