Joe2022-04-17 15:25:04
Joe老师，这道题的选项里出现了under-hedge，这是什么意思，是hedge ratio在0-100%之间吗？
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Nicholas2022-04-18 12:25:56
Nicholas同学，早上好。
想问下这个是衍生的官网题还是固收的，在固收的官网题中没有查到这个题目，感谢。
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老师，抱歉，是衍生部分的
Chris Lan2022-04-19 13:03:50
Chris Lan同学你好
如果你是关注对冲合约的份数：
我们的比较基准是全部对冲的情况，比如说现在需要做空20份合约，使得duration gap为0，这个时候20份就代表100%hedge，如果你的对冲份数比20少，就是underhedge，如果比这个份数多，就是overhedge。
另一个角度我们是看敞口的金额
比如说你的敞口是100M，如果你的对冲头寸是100M这就是100% hedge，也是fully hedge。如果你对冲的敞口金额少于100M，这就是underhedge，如果你对冲的敞口高于100M，这就是overhedge。因此hedge ratio小于100%是underhedge，大于100%是overhedge。
另外hedge ratio也是可以超过100%的。并不是以100%为上限。
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