Nicholas2022-04-18 12:02:33

同学，早上好。
A receiver swaption would allow the plan to receive a fixed (higher) rate if rates rally, but at the cost of the swaption premium.
这句话的意思是进入该产品可以允许DB Plan在利率上升的环境中收更高的利率，但是要付出期权费。不是表述receiver swaption的收益逻辑。
这里的描述是客户认为未来的利率会进一步下降，那么可以进入一个利率下降会获益的衍生品，即long receiver swaption，付出期权费买入一个权利，未来可以进入一个Swap，在利率下降时获益；但是购买了期权会付出期权费，为了抵消对应的期权费，可以Short payer swaption。

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