Nicholas2022-04-18 11:19:32

同学，早上好。
这里说到从barbell portfolio变为Laddered portfolio会有更好的流动性，再投资收益风险降低，凸性变小。正确，因为barbell结构相较于Laddered结构现金流离散程度更大，凸性更大；假设barbell结构的现金流分布为3个月的债券和30年期的债券，则3个月债券的再投资风险较大，替换为Laddered结构后该风险降低。
这里是Ladder结构和bullet与barbell结构的对比，相较于bullet结构，ladder有更多的资产分配在短期和长期，其现金流的离散程度是更大的，那么凸性是更大的，且再投资的风险也是更高的；
但是相较于Barbell结构，因为Barbell仅在短期和长期配置，则现金流的离散程度更大，有更多的资产分配在长期，因此凸性是更小的，且再投资的风险也是更小的。
所以这里描述的都是正确的。

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