Nicholas2022-04-18 10:25:55

同学，早上好。
Statement 1描述，G使用有效久期来衡量投资组合价格对相对较小的平行利率变动的敏感性。对于较大的收益率曲线平行变动，我们会进行凸度调整，以提高估计价格变动的准确性。因此，久期并不能解释利率变动的全部影响。 
正确，如果是在考虑较小平行移动的时候我们用有效久期衡量，如果有较大的收益率曲线变动，我们需要加入凸性的考虑来综合考虑利率变动影响。
Statement 2描述，我们通过使用关键利率久期来处理收益率曲线变动风险。当使用这种方法时，我们同时强调强调收益率曲线上所有点的即期利率。通过改变不同到期日的即期利率，我们能够衡量投资组合对这些变化的敏感性。
错误，因为关键利率久期是通过控制变量法得到每个关键点变动而其他点不变时的关键利率久期，并不是所有点的即期利率都要变动。
Statement 3描述，我们还测量利差久期贡献。该分析与利率风险无关。该指标描述了公司债券或抵押贷款等证券的价格将如何随着国债利差的扩大或缩小而变化。
正确，所谓利差久期贡献就是将资产中的债券拆分为各个部分对应的现金流，那么在这里就是公司债和抵押贷款证券各自的现金流拆分开，说明不同部分现金流折现后占整体的比例，采用更严谨的久期匹配方式，即组合中的各个部分和指数中的各个部分久期匹配，从而能够衡量每个部分在利差变化时的不同影响。

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