郭同学2022-04-15 17:47:36
郭同学R24的最后一个example的Mini-Case D第二问麻烦老师再讲解一下，问题和回答都没太看懂。。。
回答（1）
Chris Lan2022-04-15 19:02:27
Chris Lan同学你好
第二问是问，保险公司在负债方面有哪些措施？
由于整体利率较低，保险公司还必须处理期限不对称风险。保险公司必须改变其负债状况，以尽量减少其普通股资的潜在不利变化。在资产价值面临压力之际，利率上升可能会导致放弃年金的人数上升。由于保险公司更关心当前期权价格所反映的利率波动，因此该公司可能会考虑购买政府证券的OTM看跌期权和/或购买支固定收浮动的swaption。利率上升将使这两种头寸都能获利，从而抵消部分年金退保的负债。如果随着时间的推移，利率没有出现任何实质性上升，购买期权的成本将减少由于资产配置的变化带来的更高的yield。
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