Joe2022-04-14 06:39:29
Joe请问如何理解这句话中关于credit spread volatility的描述：Relative to high-yield bonds, investment-grade bonds are more sensitive to interest rate changes and credit migration risk, resulting in credit spread volatility.
回答（1）
Nicholas2022-04-14 09:05:33
Nicholas同学，早上好。
利差风险，用spread duration衡量，数值上与duration相同，yield变化的原因不同。主要用于投资级债券，关注spread变化对债券组合的影响。
违约风险，主要用于高收益债券，关注违约问题。（通过market value的变化，研究债券的default risk）
评级下降的风险（客户对债券评级有约束时，当债券评级下降，基金经理可能强制将其卖出/forced sales）。
不同的债券，关注的风险也不同，投资级债券 (investment-grade)，关注spread risk和credit migration risk；高收益债券 (high-yield)，关注default risk。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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