梁同学2022-04-13 21:25:20
梁同学预期波动率上升，putablebond拥有一个putoption，应该买入putoption，但是如果p是上升的，putable也是没有意义的，买入它也不会获益，只有当p下降时，才会行权。为什么还简单的认为波动率上升买入putablebond，波动率下降买入callablebond。
回答（1）
Nicholas2022-04-14 09:39:13
Nicholas同学，早上好。
利率下降时callable bond 呈现负凸性的特征，利率上升时putable bond呈现更大正凸性的特征。
那么这里的结论是站在加入对应的资产增加整体组合凸性的角度理解，如果凸性更大，则在利率波动时提供更多的涨多跌少的好处。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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