Chris Lan2022-04-14 10:35:39

同学你好
这要看假设，各有各的道理。

洪老师的思路：Floating bond的duration在完美状态下=0，因为票面利率是浮动的，利率不对价格产生影响。但现实中，票面利率并不是实时变动的，而是根据reset period调整。例如：一个floating bond每半年付息一次，因此在第一个半年期时duration=0.5（在reset period内就是一个固定利率债券），而在reset day，duration=0，在下半年时duration=0.5，在下一个reset day，duration=0，所以其duration在0-0.5之间变化，假设变动是均匀的，那么其平均的duration=0.25。结论：Floating bond duration=reset period/2

周老师的思路：半年reset，相当于一个半年期的固定利率债券，所以久期就是0.5，也有道理的。

这个问题没有必要纠结，因为两个老师的假设不同。现在考纲会直接告诉我们浮动利率债券的久期是多少，不会让我们以某个默认规则来规定的。