开开2022-04-13 14:27:02

同学你好，波动率(Volatility)有两种，一种是实际的波动率，是实际发生的股价的变动，另一种是隐含波动率，代表对未来波动率的预期值。
gamma指股票价格变化1点时，delta变化的值。举个例子，XYZ股价是50，1月50 call的delta是0.5，gamma是0.05。如果XYZ的股价上涨1点到51，call的delta增加0.05，变成0.55。因此gamma衡量的是资产价格实际的变动引起了delta的变动导致的对期权价值的影响。
vega表示隐含波动率每变化一个百分点造成的期权价格变化值。举个例子，XYZ股价是50，XYZ 7月50 call的价格是7.25，计算出当前的隐含波动率是70%。如果隐含波动率变成了71%，根据BS模型计算出的XYZ 7月50 call的价格是7.35，也就是vega的值是 0.10。