若同学2022-04-12 22:21:58
若同学固收原版书习题R14的第32题，4个超额收益求平均，怎么算也是一个正数，为什么原版书答案中，分别对2个求平均就变成负数了呢？老师我的解法错在哪里了呢？
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Nicholas2022-04-13 11:07:23
Nicholas同学，早上好。
同学在计算EUR部分，应该使用(1+Rfc)(1+Rfx)-1的公式计算，看到同学的计算中是直接用回报率乘以(1+Rfx)。正常计算EUR部分的回报率应该是负数，因此加权平均之后就为负数。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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老师还有一个问题，题目最后说no default losses为什么还要考虑expected loss的部分呢
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同学，早上好。
同学的思考是有道理的，个人觉得这里有些问题，修正了答案部分，参考如下，
此题计算Excess spread，因此仅考虑两项，不考虑预期损失。此题未给出利率变化，因此不考虑，那么Excess spread仅为spread0，USD的Excess spread等权重平均后为2.125%。计算EUR时我们需要考虑汇率变化的影响，[1+(1.15%+3.25%)/2]*0.98-1=0.156%，等权重配置后为(2.125%-0.156%)/2=0.9845%。
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