Nicholas2022-04-13 11:12:11

同学，早上好。
Q12
有效久期衡量含权债券的利率风险，含权债券也并不仅限于callable bond或putable bond，类似资产抵押证券的复杂证券也多用有效久期。

Q13
收益率曲线变得更陡，那么是从倾斜向上的情况变化为短期利率降，长期利率升。Purchase a 30-year payer swaption是买一个未来可以进入支出固定收到浮动互换的权利，那么是看涨利率，则长期利率上升时获益。同样2-year bond call option是看涨债券价格，利率下降债券价格上升，在利率下降时获益。选C。
选项A在长端和短端对方都不会选择行权，赚两笔期权费，但是盈利没有C大，并不是最好的选择。
选项B在长端是收固定，那么是看跌利率，在题目中描述的背景下是亏钱的，不适合。

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