ShirleyWan2022-04-11 09:53:04
ShirleyWan八月基础班讲义P115-226例题解析。在对冲股票的时候，为什么beta portfolio 是0？本来的股票是large cap 但并没有说 beta多少
回答（1）
Chris Lan2022-04-11 18:39:40
Chris Lan同学你好
他想降低敞口，reduce the current allocation by 20%就意味着原组合中20%的资产不想承担beta exposure，因此beta配置成0就不再承担这个敞口了。
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在P113 讲义中，equity portfolio beta指的是target还是current beta？我怎么读出这部分信息？
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同学你好
是当前的也是目标，因为他想要承担的beta exposure就是0.8，只是组合的70%他要承担0.8的贝塔敞口。
他现有组合的66.67%的权重,beta exposure是0.8，现在他想让70%的权重,beta exposure是0.8。
因此这里是调敞口金额的大小，而不是要改变beta值。所以这个0.8是当前也是目标。
所以他的思路是先把3.3%权重的duration exposure变成现金，现金通常来说beta=0，duration也等于0（除非题目的特别的说明）。所以这3.3%部分在抵消了duration exposure后，他的beta当前就是0，再把这3.3%的beta从0上升到0.8即可。
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在调整fixed income portfolio中，BPV CTD的价格怎么得出93.71的？
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同学你好
公式请见截图。
8.5*(110.25/100)*0.0001*100000=93.71
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