开开2022-04-11 14:22:29

同学你好，这题问哪个statement是正确的。
statement 3是说 用risk factor-based approach进行资产配置的话，产生的配置的建议会更加robust。
robust是指稳健的意思。因为书中是以结论的形式来陈述的，并没有对这句话进行展开解释，因此我说说我的理解。robust在此处应该指分散风险的效果。risk factor-based approach它是和traditional asset allocation approach相比的。传统资产配置方法是在资产大类间进行分散配置的。但是，因为不同资产大类的驱动因子可能是有重合的，比如private equity 和public equity的correlation就比较高。因此单纯分散资产大类配置不一定能够分散总体风险。而基于因子进行资产配置的分散效果更好。因此这个statement没错。
statement 4说MVO因为另类资产stale pricing的原因，会把过多的权重配给另类资产。
另类资产因为没有活跃的交易价格，因此定价一般都是过时的，因此资产波动率以及和传统资产之间相关性一般会被低估，使得MVO会把过多的权重配置给另类资产，因此这句话也没错。