Shirley2022-04-10 11:02:19
Shirley老师，在计算excess return时，公式记得基础班老师说过=spread*t-effective spread duratiion*spread的变化-POD*LGD*t， 最后一部分的POD*LGD也是需要乘以t的，但在习题这里的 instantaneous 50 bp decline in yields, 只是将 spread*t考虑了所以等于零，但POD*LGD*t没有考虑t直接计算，是为什么？ 另外发现经典题讲解里头老师写的公式又变成了Excess return ==spread*t-effective spread duratiion*spread的变化-POD*LGD, 最后的POD*LGD是不用乘以t的，到底公式是怎么样的以及什么时候考虑t=0？
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Nicholas2022-04-11 12:04:27
Nicholas同学，早上好。
目前根据书中的表述及相关题目的信息，认为Expected excess spread return的三项中，仅第一项需要考虑时间问题，如果是题目中表述瞬时的概念，应当在第一项考虑，第三项是不考虑时间因素的。暂时没有相关勘误内容，如果有勘误信息会及时更新。
就这道题而言，这里是计算Expected excess spread，那么要同时考虑期初Spread，Spread的变化以及预期违约损失。当发生瞬时变化，我们需要基于Spread0的基础上乘以0，也就是仅考虑后面两项。2.70% (=(–6 × 0.50%) – (0.75%× 40%))。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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第三项POD*LDG不用考虑时间因素？？可是为什么原版书例题这里又考虑了时间呢？
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同学，下午好。
我们也注意到了这个Example与文中和课后题的矛盾，目前还没有出新的勘误，我们可以持续关注，以最新的勘误信息为准。
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