艾同学2022-04-10 10:48:06
艾同学Reading12原版书课后题倒数第二题中，按照原版书的解释money duration大体匹配即可，主要是根据convextity进行的判断。那么请问这两个因素的影响，可以理解为先判断convexity，再判断duration嘛？
回答（1）
Nicholas2022-04-11 12:08:01
Nicholas同学，早上好。
不可以的。
在匹配多负债的时候有三个条件，资产的PV大于负债，资产和负债的麦考利久期匹配，资产的凸性大于负债；
前两个条件综合在一起可以理解为BPV的匹配，匹配并不是讲一模一样，或者是必须要大于，很多题目中相近都是可以的，题目中给出的选项不会相差太远，因此相近程度的问题不用考虑。 并且BPV的匹配是首要考虑因素。
所以是因为久期能解释利率变动导致债券价格变动的绝大部分，我们首先要判断久期，在这里BPV差不多即可，但不能差太大，差太大将会导致利率变动对债券价格的影响较大。其次我们再看凸性是如何影响的，凸性的解释部分很小。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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