Johnny2022-04-09 22:11:07

同学你好，minimize的是non-diversifiable risk。原版书中有一句话：Risk factors are associated with non-diversifiable (i.e., systematic) risk and are associated with an expected return premium. 所以不是diversifiable 而是non-diversifiable risk，也就是系统性风险，用β表示。回想以前学过的CAPM模型中的β就是用于衡量市场风险，它是系统性风险因子，是不可被分散的。以前在二级学过的Carhart 四因子模型以及Fama-French三因子模型，这些风险因子都是属于系统性风险，他们有各自所对应的风险溢价。一级的投资组合中我们也学过，非系统性风险因子是可以被分散的，但是承担这些风险就不会获得风险溢价补偿，只有承担系统性风险，才能获取对应的风险溢价

如果我们的回答有帮助到你的话，可以通过点赞来让我们知晓，加油哦，祝你顺利通过三级考试