188****06822022-04-09 01:21:10
188****0682在R11债券收益分解部分关于credit spread的计算老师和书上的解法不同，老师的讲解时直接用spread的变化量，比如他给的例题中的-0.1%直接相加，而树上的答案时用MD与convexity那个公式计算，这样两种方法只算结果差异比较大，老师这个解法似乎是老答案，需要更正。另外书上也不再提用PD乘以LGD来算credit spread这个概念了。
回答（1）
Nicholas2022-04-11 14:41:39
Nicholas同学，下午好。
逻辑是相同的，我们拆分为两部分进行讨论，
1. 第三部分的考虑，利率变动导致债券价格变动。利率我们可以拆分为基准利率和利差两部分，那么各自变动也会影响债券价格有不同的变动，我们都为其设定不同的久期，例如修正久期和利差久期。对应的利差部分就用利差久期来计算债券价格变动；
2. 而在第四部分考虑预期违约损失问题上，仍然是用POD*LGD来计算预期违约损失的，不过这部分通常题目中会直接给出预期违约损失，直接扣减即可。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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