188****06822022-04-09 00:59:15
188****0682请问notes中说it is true that the yield curve is upward sloping, the rolldown return will be higher than the start-of-period YTM because of the bond will decline in the remaining term to maturity over the horizon period and be priced at a lower YTM at the end of the period这句话如何理解。
回答（1）
Nicholas2022-04-11 14:44:22
Nicholas同学，下午好。
这个是对roll down return的阐述，因为我们假设收益率曲线是平稳向上的情况下，买入长期债券，必定是以更高的YTM定价，那么期初购买时候的价格就是更低的，而随着时间的改变，由于收益率曲线平稳，那么对应每个时间点的YTM是不变的，也就是说30年期的债券持有5年后售出，售出价就应该是25年期债券价格，因此以更低价格买入，以更高价格卖出，从中获益。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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