SDin2022-04-08 21:15:09
SDin老师可以麻烦讲解一下最后一句吗？
回答（1）
Chris Lan2022-04-11 15:50:47
Chris Lan同学你好
这个意思是指roll yield可能是负的，因为你远期合约到期的时候要展仓。可能你外币卖的便宜，但是在新开合约的时候，当前的DC/FC即期汇率可能上升了，从而导致你现在相当于要以更高的价格买外币（远期到期便宜卖外出币，持有本币，再进入合约，卖出本币，买入外币），从而持有外币的远期敞口，然后在未来再卖出外币。正是由于roll yield为负的情况，可能导致你要拿出更多的钱来，从而这些现金给你带来了成本。如果你持续rolling，这些现金流成本的管理可能累积起来，并成为投资组合价值的很大一部分，随着利率的上升，它们对现金流出来说变得更加昂贵。因为利率上升，现金值钱了，对我来说，我的现金成本也更贵了。
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