anina2022-04-08 02:49:26
anina老师为什么价值型公司表现会超过成长型公司？成长型公司风险高，增长快，收益应该是高于成长型公司吧？
回答（1）
开开2022-04-08 21:06:16
开开同学你好，首先从实证上来看，value因子长期的premium是正的（图1），一方面价值股都是估值比较便宜的，买的便宜长期可能带来更好的收益。第二，因为我们用B/P这样的指标来定义价值股，B/P越高，估值越低越偏价值。有学者认为高B/P的公司可能是有财务困境风险（非常高B/P的公司可能是业务前景较差，因此市场拒绝给予较高的估值），因此承担了这类系统性风险，因此获得了相应的风险溢价。
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