Chris Lan2022-04-07 17:35:30

同学你好
我来给你举个例子，比如说执行价格10元，期权费1块钱。

以call option为例，随着到期日临近，delta在ITM时将趋向于1
比如现在股票已经涨到20，此时，profit=max(20-10,0)-1=9
如果说股票又上升了1块钱，此时，profit=max(21-10,0)-1=10
所以delta stock=1，而delta C=1，所以delta值就是正1。

随着到期日临近，delta在OTM时将趋向于0；
比如现在股票已经跌到4，此时，profit=max(4-10,0)-1=-1
如果说股票又涨了1块钱，此时，profit=max(5-10,0)-1=-1
所以delta stock=1，而delta C=0，所以delta值就是0。

临近到期日，delta在ATM时将快速趋向于1或0。请老师解答这三种情况的原因 
快到期时，ATM的看涨期权的delta应该在0.5左右，但是他会剧烈变化，从而导致他可能会趋向1或0，原因是在这种情况下gamma会最大，而gamma最大，意味着标的资产价格变化，从而导致delta变化的幅度在增大。