韩同学2018-06-22 16:14:15
韩同学急！请问（1）puttable bond duration对比普通bond 长或短？（2）为什么higher coupon rate bond duration较短？谢谢
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Irene2018-06-22 17:19:17
Irene同学你好
1. 长。puttable bond有投资者喜欢的属性，put。所以卖得贵，yield 低，duration 高。
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2. 这是一个结论，因为coupon越高，一点点利率波动，对于投资者来说是可以承受的。所以敏感性降低。
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追问一个有点无关的。免疫策略，复数负债时，今年要求asset convexity大于负债的。过去有个问题说过asset duration也要可以cover负债的maturity（而不只是duration）。这是为什么？谢谢您
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同学你好。
这是免疫的特征。免疫说利率风险和再投资风险要互相抵消。所以是asset的麦考林久期，一个是liability的麦考林久期。但是liability一般是用零息债来做，所以麦考林久期正好等于maturity。但是现在已经不强调了。因为liaiblity不一定是零息债。
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谢谢您！
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