秋同学2022-04-05 19:38:53
秋同学reading 14 example 7 第一和第二问 两个问题都看不太懂 其中第二问 为什么lower oas容易行权
回答（1）
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Nicholas2022-04-06 09:36:12
Nicholas同学，早上好。
1. 如果我们使用G-spread来计算利差，那么在收益率曲线平稳向上的状态下，YTM是更接近最后一期的折现率（即期利率）的，因为最后一期的现金流是更大的。则公司债和国债的YTM都会更大，差额会更大，那么如果想要和利率利差计算是同样的大小则需要使用期限更短的公司债。
如果是收益率曲线倾斜向下的情况则结论相反，因此这里C也是正确的，答案有些偏误。
2. 这里主要是区分用哪种利差，OAS用来衡量含权债权最好的利差指标，因此其他的都不考虑。callable bond会在利率较低时更可能行权，因此整体的利差如果更低，代表利率更低，更有可能行权，因为基准利率都是一样的。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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