Shirley2022-04-05 10:34:11
Shirley老师，题目说is concerned about information leakage from a public limit order，那1）选A在public 市场交易不会有影响吗？2）可以理解A应该是3个里头的最优选项，但如果选项中有dark pool的话是不是就不选A而应该选dark pool了？
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开开2022-04-05 22:06:12
开开同学你好，很多同学看到文中有提到这笔订单占日均成交量的20%，同时基金经理担心现价订单会暴露自己的交易意图，因此认为A不合适。没错，如此大单在公开市场卖出确实会有较大的market impact，且会暴露行踪。但这笔交易核心的目的是在捕捉短期alpha而不是完成订单，如果在公开市场卖出，即使在价格回到公允价值之前订单不能全部完成，也算是竟可能多的捕捉了部分的alpha。但如果用另外两种方法，可能就完全无法获得alpha了，因此A还是最合适的。
dark pool也不是很合适，因为这里的核心目的是捕捉alpha，而dark pool虽然保证了匿名性，但不保证有任何的成交，需要等待合适的反向订单的出现。在dark pool中，可能一笔都成交不了，不适合这种捕捉短期交易机会的情况。
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