珊同学2022-04-04 11:30:03
珊同学衍生品，金程PPT 207页，用risk reversal 去保护downside，一般risk reversal 是C-P；这里为什么是P-C？我画了一下P-C的图，觉得这个下跌后的风险也很难保护。超过call的执行价格后面跌的风险很大。
回答（1）
Chris Lan2022-04-04 15:01:57
Chris Lan同学你好
这个地方讲的是Risk reversal or collar
但下面举的例子是collar的例子。
对于risk reversal 是指long call short put，
而collar则相反，是long put short call。
在外汇对冲中，我们有两种标价形式，DC/FC和FC/DC，但无论怎么标价，您在心里只有一个标准，就是我们担心的是什么，无论给什么标价，我们永远担心的是FC跌和DC涨。
所以给DC/FC，参考的是FC，因此我们应该买FC跌对我有利的东西来对冲，因此用collar。
反之，如果给FC/DC，参考的是DC，我们担心DC涨，因此就买DC涨对我有利的东西来对冲，所以用risk reversal。
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