kevin2022-04-03 19:00:40
kevin老师，你好，原版书reading 18的example 5总的第一问和第三问中都问到关于absolute risk,而且都是考虑在组合中多加入cash.但是为什么第一问的解答是absolute risk上升；而第三问确是absolute risk下降呢？absolute risk的计算公式是不是就是各类资产之间的权重与convariance之积相加吗？
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开开2022-04-04 15:01:45
开开同学你好，如果控制变量，其他都不变，只是cash比例不同，那么cash占比高的absolute risk较小。
但第一题中，manager A和C的策略是完全不一样的，除了cash占比不同之外，C的个股集中度也高很多，市场beta也较大。很可能除了cash之外的其他资产的波动性是很高的，因此导致他虽然cash多，但绝对风险也较大。
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这个题目中的第三问，题干的意思是相比benchmark,基金经理把portfolio中的一部分allocation替换成cash？因为cash和portfolio中的其他资产相关性较低，所以导致absolute risk降低呢，是这么理解吗？
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对的哈，可以这么理解。
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