undefinable2022-04-03 11:50:04
undefinable怎么分别理解price benchmark ，trading strategy和trade algorithm？第10和11题都是考虑的arrive price，12题又选liquidity seeking，有点懵
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开开2022-04-04 18:08:20
开开同学你好，
price benchmark其实就是一种价格参考，因此它的本质是价格。有两种作用，第一确定交易策略的执行价格，第二用于交易后评估交易的效果如何。
trading strategy，是交易策略，根据不同的交易需求和约束条件去选择合适的交易策略。这个交易策略中包含用什么工具去交易，在什么场所进行交易，在什么时间交易，用什么交易执行方式都属于交易策略的一部分。因此交易策略是比交易算法更广义的一个概念，因为交易执行方式不一定要用算法，也可以通过人工的方式去执行。
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12题为啥不选A和B
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同学你好，因为M这个订单是个大订单，liquidity seeking适合订单规模较大，投资者想快速交易又不想对价格造成很大冲击，或者投资经理不想因为挂限价单而泄露交易信息的，就可以运用流动性寻求算法来交易。因为它会通过多交易渠道去寻求流动性。
A. POV比较适合小单，而且交易的时间会比较长，不适合这个捕捉短期alpha的交易。
B. arrival price algorithm是在一开始进行大量交易，造成比较大的冲击成本。
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