开开2022-04-04 16:50:26

同学你好，
1、可以根据图中标出的到期年份来看还剩多少时间到期。少于5年的就是短期，5-10年是中期，10年以上是长期。
2、这部分相关计算过程原版书上是没有给出的，也不需要我们掌握。我们会解读结果就行了。
roll yield 是三级fixed income里面那个rolldown return。指随着时间的自然流逝，债券的maturity会变短价格也会变化，而且一般收益率曲线都是向上倾斜的，因此随着债券期限变短，折现率也下降，产生正的资本利得。基金经理超配了长期债，但由于收益率曲线变的更为平坦，因此随着债券到期期限的减少，折现率的降低并不显著，因此这部分的表现不佳。（见图3）
slope代表了斜率，slope部分代表收益率曲线是更陡峭还是平坦带来的收益率。根据前面的表格，现在收益率普遍上行，而组合超配长端，收益率曲线就走平了。那么长端上行的没有短端多，相对基准此部分表现是正。