用同学2022-04-02 00:35:55
用同学三级冲刺笔记上册154页表中，第三行，Pater option on CDS index, Option buyer pays premium for right to buy protection(pay coupons )on CDS index contract at a future date,这个不太理解，请老师帮讲讲
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Nicholas2022-04-02 09:08:10
Nicholas同学，早上好。
Payer Option on CDS Index是期初付出期权，买入一个未来可以购买CDS 保护的权利。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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老师，那买入了pay coupon的权利，为什么Target return是Max(CDS credit spread strike-CDS credit spread at expiration,0)-Option premium? 买入支付固定CDS credit spread strike的收入不应该是Mas(CDS credit spread at expiration-CDS credit spread strike,0)-Option premiunm吗？
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同学，早上好。
CDS Price的公式是1+（Coupon-Spread）*久期，那么当利差扩大，CDS Price是减小的。该报价表示利差扩大报价更小的理念，和债券的价格变化同向，因此这时候Short方获益，反之亦然。
那么利差扩大时CDS Price是减小的，因此是更大的减去更小的。
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