珊同学2022-04-01 19:37:37
珊同学衍生冲刺笔记 68页，补充 delta-hedge组合，short call需要long stock 对冲风险的讨论，当股票价格下跌，short call 是看跌的，岂不是更倾向于in the money？
回答（1）
Chris Lan2022-04-02 09:08:54
Chris Lan同学你好
call option是看涨标的资产的，我们判断ITM还是OTM，ATM，是站在多头角度来看的，不是空头。
因此当股票价格下跌时，call option的多头是更有可能OTM的。但此时对于我们call 空头来说，我们是白白获得了期权费，但这种获利，并不叫ITM。
这个option还是OTM的。只有OTM，对手方不行权，我们才能白白获得期权费。
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