开开2022-04-01 15:10:46

同学你好，关于这一段：The smaller the difference in sample size and distribution mean and the wider the dispersion of the distributions, the smaller the expected cost of the Type I or Type II error.原版书上确实没有进一步的解释。下面说说我的理解。
1、smaller the difference in sample size说的是对有能力和没能力的基金经理取的样本大小是差不多的，不会因为一个取了三年业绩一个取了1年业绩导致对他们业绩评价的不准。
2、smaller the difference in distribution mean，代表有能力和没能力的基金经理业绩的均值是差不多的，即平均收益率接近，那么选有能力和没能力的基金经理差异不大。cost自然也较小。因此differences in the distributions指的是平均业绩的差异。
3、wider the dispersion of the distributions。指的是收益率的标准差高，如果有能力和没能力的基金经理业绩的波动性都很高，说明表现都不稳定，经常会较大幅度的偏离均值，因此雇佣没能力者的成本和没雇佣有能力者的机会成本都不高。

相反的，如果有能力和没能力的基金经理表现差异很大，业绩均值差很多，且波动率较小，说明他们的业绩都能稳定在均值附近，那么选择差的基金经理，或没选好的基金经理的成本就会较大。