Chris Lan2022-04-01 09:11:03

同学你好
这里书中并没有给出具体是为什么。我认为给出的每个资产的税前回报和税后回报都是预期值，因此不见得每年都能按这个回报率去compounidng。
因此他并没有给出具体的权重比例。只是说根据几个方面可以来自己决定：
1）如果他的目标是要追求高回报，应该投资active 的股权基金，这里我们要注意active税前回报是9%，税后是6.5%，但active并不一定每年都会把回报全部realized，因此他有可能不是按税后6.5%的回报在持续的compounding的。
2）他有可能要跟踪某个基准，要求tracking error更小，这个时候用passive是更好的
3）如果他关注税务问题，那也是passive 是更好的。


如果他的预期回报真的能达成他预期的值，那自然是全部放passive更好。